جروم پاول کیست: مردی که بازارهای مالی و ارز دیجیتال را به لرزه در می‌آورد

در دنیای پیچیده و به‌هم‌پیوسته اقتصاد جهانی، نام‌ها و چهره‌های معدودی وجود دارند که هر کلامشان می‌تواند امواجی سهمگین در بازارهای مالی، از وال استریت گرفته تا دنیای نوظهور ارزهای دیجیتال، ایجاد کند. جروم اچ. پاول (Jerome H. Powell)، رئیس قدرتمند فدرال رزرو یا بانک مرکزی ایالات متحده، بی‌تردید یکی از برجسته‌ترین این چهره‌هاست.

سخنرانی‌های او، تصمیماتش در مورد نرخ بهره و چشم‌اندازی که از آینده اقتصاد ترسیم می‌کند، به دقت توسط میلیون‌ها سرمایه‌گذار در سراسر جهان رصد می‌شود. برای فعالان بازار ارزهای دیجیتال، درک شخصیت، سیاست‌ها و تأثیرات جروم پاول دیگر یک انتخاب نیست، بلکه یک ضرورت استراتژیک برای بقا و موفقیت در این فضای پرنوسان است.

در این مقاله از اینوکس به بررسی جامع زندگی، اقدامات و آینده احتمالی رهبری قدرتمندترین نهاد پولی جهان می‌پردازیم و نشان می‌دهیم که چرا هر معامله‌گر کریپتو باید به دقت به سخنان «جی پاول» گوش فرا دهد.

جروم پاول کیست؟ از وکالت تا ریاست قدرتمندترین بانک مرکزی جهان

برای درک سیاست‌های امروز جروم پاول، باید نگاهی به مسیر حرفه‌ای و سوابق او انداخت. مسیری که او را از دنیای حقوق و سرمایه‌گذاری خصوصی به رأس هرم سیاست‌گذاری پولی آمریکا رساند.

معرفی کلی و بیوگرافی

جروم هایدن “جی” پاول در ۴ فوریه ۱۹۵۳ در واشنگتن دی.سی. و در خانواده‌ای تحصیل‌کرده متولد شد. پدرش وکیل و مادرش ریاضی‌دان بود. پاول تحصیلات خود را در دانشگاه‌های تراز اول ایالات متحده به پایان رساند. او در سال ۱۹۷۵ مدرک کارشناسی خود را در رشته علوم سیاسی از دانشگاه پرینستون دریافت کرد و سپس در سال ۱۹۷۹ با کسب مدرک دکترای حقوق از دانشگاه جورج تاون، مسیر حرفه‌ای خود را آغاز نمود.

جالب اینجاست که پاول اولین رئیس فدرال رزرو در بیش از چهار دهه اخیر است که مدرک دکترا در رشته اقتصاد ندارد.

سوابق شغلی او پیش از ورود به فدرال رزرو، بسیار متنوع و گسترده است. پاول کار خود را به عنوان وکیل و سپس بانکدار سرمایه‌گذاری در نیویورک آغاز کرد. نقطه عطف مهم در کارنامه او، خدمت در وزارت خزانه‌داری آمریکا در دوران ریاست جمهوری جورج اچ. دبلیو. بوش بود، جایی که مسئولیت سیاست‌گذاری در حوزه موسسات مالی را بر عهده داشت.

پس از آن، پاول سال‌ها در بخش خصوصی فعالیت کرد و از سال ۱۹۹۷ تا ۲۰۰۵ یکی از شرکای شرکت بزرگ مدیریت سرمایه‌گذاری «کارلایل گروپ (The Carlyle Group) بود.

نقش و سمت فعلی در فدرال رزرو

مسیر پاول به سوی ریاست فدرال رزرو در سال ۲۰۱۲ و با انتصاب او توسط رئیس جمهور وقت، باراک اوباما، به عنوان یکی از اعضای هیئت مدیره فدرال رزرو آغاز شد. او در سال ۲۰۱۸ توسط رئیس جمهور دونالد ترامپ به عنوان شانزدهمین رئیس فدرال رزرو معرفی شد و توانست رأی اعتماد سنا را جلب کند. دوره اول ریاست او با چالش‌های بزرگی همراه بود، اما عملکردش به گونه‌ای بود که در سال ۲۰۲۲ توسط رئیس جمهور جو بایدن برای یک دوره چهار ساله دیگر در این سمت ابقا شد.

دوره فعلی ریاست او تا ماه مه سال ۲۰۲۶ ادامه دارد، هرچند عضویت او در هیئت مدیره فدرال رزرو تا ژانویه ۲۰۲۸ پابرجا خواهد بود. پاول علاوه بر ریاست هیئت مدیره، ریاست کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) را نیز بر عهده دارد؛ کمیته‌ای که مسئول اصلی‌ترین ابزار سیاست پولی، یعنی تعیین نرخ بهره، است. این جایگاه او را به یکی از مهم‌ترین تصمیم‌گیران اقتصادی در سطح جهان تبدیل کرده است.

در این مورد بخوانید: نرخ بهره فدرال رزرو چیست؟ راهنمای تاثیر نرخ بهره فدرال رزرو بر بازار کریپتو

اقدامات مهم و تاثیراتش بر بازارهای مالی: هنر ظریف کنترل اقتصاد

دوران ریاست جروم پاول بر فدرال رزرو با برخی از پرتلاطم‌ترین سال‌های اقتصادی در تاریخ معاصر هم‌زمان بوده است. تصمیمات او برای مقابله با این چالش‌ها، تأثیرات عمیق و ماندگاری بر تمام بازارهای مالی، از جمله ارزهای دیجیتال، گذاشته است.

مهم‌ترین تصمیمات و سیاست‌ها

مهم‌ترین و برجسته‌ترین چالش دوران پاول، مدیریت تورم بی‌سابقه‌ای بود که پس از همه‌گیری کووید-۱۹ اقتصاد جهانی را فرا گرفت. در ابتدا، فدرال رزرو تورم را «گذرا» توصیف کرد، اما با افزایش مداوم قیمت‌ها، پاول و تیمش مجبور به یک تغییر استراتژی شدید شدند.

پاسخ فدرال رزرو، یکی از سریع‌ترین و تهاجمی‌ترین دوره‌های انقباض پولی در تاریخ مدرن بود. از اوایل سال ۲۰۲۲، کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) به رهبری پاول، نرخ بهره را به صورت متوالی افزایش داد تا با گران‌تر کردن هزینه استقراض، تقاضا را در اقتصاد کاهش داده و افسار تورم را بکشد. این سیاست انقباضی، اصلی‌ترین مشخصه دوران ریاست او بوده و تمام تصمیمات دیگر را تحت‌الشعاع قرار داده است.

تحلیل تاثیرات بر بازارهای سهام و ارزهای دیجیتال

سیاست‌های پاول، به‌ویژه در زمینه نرخ بهره، تأثیری مستقیم و قدرتمند بر دارایی‌های پرریسک مانند سهام و ارزهای دیجیتال دارد. در ادامه نحوه این تاثیرگذاری را با شما بررسی می‌کنیم:

• افزایش نرخ بهره:

زمانی که نرخ بهره بالا می‌رود، سرمایه‌گذاری در دارایی‌های امن مانند اوراق قرضه دولتی جذاب‌تر می‌شود. سرمایه‌گذاران ترجیح می‌دهند پول خود را در جایی با بازدهی تضمین‌شده و ریسک کمتر قرار دهند. این امر باعث خروج سرمایه از بازارهای پرریسکی مانند کریپتوکارنسی می‌شود و جذابیت آن‌ها را کاهش می‌دهد که نتیجه آن، فشار فروش و کاهش قیمت‌هاست.

دوره سخت‌گیرانه سال‌های ۲۰۲۲ و ۲۰۲۳ که منجر به کاهش شدید قیمت بیت‌ کوین و سایر ارزهای دیجیتال شد، نمونه بارز این پدیده است.

• کاهش نرخ بهره (یا چشم‌انداز آن):

در مقابل، زمانی که فدرال رزرو نرخ بهره را کاهش می‌دهد یا حتی سیگنال‌هایی مبنی بر توقف افزایش نرخ‌ها ارسال می‌کند، هزینه پول ارزان‌تر می‌شود. این سیاست که به «انبساط پولی» معروف است، سرمایه‌گذاران را تشویق می‌کند تا به دنبال بازدهی بالاتر در دارایی‌های پرریسک‌تر باشند.

در چنین فضایی، نقدینگی به سمت بازارهایی مانند ارزهای دیجیتال سرازیر می‌شود و می‌تواند جرقه‌ای برای روندهای صعودی قدرتمند باشد.

به همین دلیل است که هر سخنرانی پاول به رویدادی حیاتی برای بازار کریپتو تبدیل شده است. معامله‌گران با دقت کلمات او را تحلیل می‌کنند تا سرنخ‌هایی در مورد سیاست‌های آینده فدرال رزرو بیابند. لحن «شاهینی» (Hawkish) به معنای تمایل به سیاست‌های انقباضی و افزایش نرخ بهره است که معمولاً برای بازار منفی تلقی می‌شود.

در مقابل، لحن «کبوتری» (Dovish) به معنای تمایل به سیاست‌های انبساطی و کاهش نرخ بهره است و اغلب با واکنش مثبت بازار همراه می‌شود.

در این مورد بخوانید: ترامپ و آلت سیزن: آغاز موج جدیدی در بازار کریپتو

سیاست‌های فعلی جروم پاول: حرکت بر لبه تیغ

در مقطع کنونی، فدرال رزرو تحت رهبری پاول در یکی از حساس‌ترین مراحل سیاست‌گذاری خود قرار دارد. پس از یک دوره افزایش شدید نرخ بهره برای مهار تورم، اکنون سوال اصلی بازار این است که چه زمانی و با چه سرعتی سیاست‌های انبساطی و کاهش نرخ بهره آغاز خواهد شد.

بررسی سیاست‌های کنونی

سیاست فعلی فدرال رزرو را می‌توان «صبر محتاطانه» توصیف کرد. با وجود اینکه تورم به طور قابل توجهی از اوج خود کاهش یافته، اما همچنان بالاتر از هدف ۲ درصدی فدرال رزرو قرار دارد. پاول و دیگر مقامات فدرال رزرو بارها تأکید کرده‌اند که برای اطمینان از مهار کامل تورم، نیاز به داده‌های بیشتری دارند و تا زمانی که این اطمینان حاصل نشود، در کاهش نرخ بهره عجله نخواهند کرد.

این رویکرد محتاطانه، بازارها را در حالت تعلیق نگه داشته است. هر گزارش اقتصادی، از داده‌های اشتغال گرفته تا شاخص‌های قیمت مصرف‌کننده (CPI)، به دقت زیر نظر گرفته می‌شود تا تأثیر آن بر تصمیم بعدی فدرال رزرو سنجیده شود. سخنرانی‌های امروز جروم پاول عمدتاً حول محور این تعادل ظریف می‌چرخد: از یک سو، اذعان به پیشرفت‌های صورت‌گرفته در مبارزه با تورم و از سوی دیگر، هشدار نسبت به خطرات کاهش زودهنگام نرخ بهره.

پیش‌بینی‌ها و انتظارات بازار

بازارهای مالی و به ویژه بازار ارزهای دیجیتال، بی‌صبرانه منتظر سیگنال واضحی برای آغاز چرخه کاهش نرخ بهره هستند. انتظارات فعلی بر این متمرکز است که فدرال رزرو در نهایت مجبور به کاهش نرخ‌ها برای جلوگیری از رکود اقتصادی خواهد شد، اما زمان‌بندی این اقدام همچنان در هاله‌ای از ابهام قرار دارد. این عدم قطعیت، منبع اصلی نوسانات اخیر در بازار بوده است.

تحلیلگران معتقدند که هرگونه داده اقتصادی ضعیف‌تر از حد انتظار (مثلاً افزایش نرخ بیکاری) می‌تواند فدرال رزرو را برای کاهش زودتر نرخ بهره تحت فشار قرار دهد که این خبر مثبتی برای ارزهای دیجیتال خواهد بود. برعکس، داده‌های اقتصادی قوی و نشانه‌های تورم پایدار، این اقدام را به تعویق انداخته و می‌تواند منجر به اصلاح قیمت‌ها شود.

در این میان، اظهارنظرهای جروم پاول به عنوان راهنمای اصلی بازار عمل می‌کند و کوچک‌ترین تغییری در لحن او می‌تواند واکنش‌های شدیدی را در پی داشته باشد.

در این مورد بخوانید: تأثیر تعرفه ترامپ بر بازار ارزهای دیجیتال: همه آنچه باید بدانید

برکناری و گزینه‌های احتمالی برای جایگزینی جروم پاول

با توجه به تأثیر عمیق سیاست‌های فدرال رزرو بر اقتصاد، جایگاه ریاست این نهاد همواره در معرض فشارهای سیاسی قرار داشته است. این فشارها در دوران ریاست جمهوری دونالد ترامپ به اوج خود رسید و بحث بر سر آینده پاول و جانشینان احتمالی او را به یکی از داغ‌ترین موضوعات اقتصادی تبدیل کرد.

آیا جروم پاول برکنار می‌شود؟

یکی از کلیدواژه‌های پرتکرار این روزها در سطح جهانی، «برکناری جروم پاول» است. دونالد ترامپ بارها به صراحت از عملکرد پاول، به ویژه در زمینه عدم کاهش سریع نرخ بهره، انتقاد کرده و حتی به صورت تلویحی او را به اخراج تهدید کرده است. اما آیا رئیس جمهور آمریکا قانوناً چنین قدرتی را دارد؟

پاسخ پیچیده است. طبق قانون فدرال رزرو، رئیس جمهور تنها می‌تواند اعضای هیئت مدیره را به دلیل موجه (for cause) برکنار کند، عبارتی که معمولاً به بی‌کفایتی یا سوءرفتار تفسیر می‌شود و شامل اختلاف نظر بر سر سیاست‌ها نمی‌شود. با این حال، این موضوع هرگز در دادگاه به چالش کشیده نشده است.

حکم اخیر دیوان عالی آمریکا نیز بر استقلال فدرال رزرو از سایر نهادهای دولتی تأکید کرده و برکناری رئیس آن را دشوارتر می‌سازد؛ بنابراین، اگرچه ترامپ می‌تواند فشار سیاسی را افزایش دهد، اما برکناری مستقیم پاول پیش از پایان دوره‌اش در ماه مه ۲۰۲۶، با موانع قانونی جدی روبرو است و می‌تواند به آشفتگی شدید در بازارهای مالی منجر شود.

نامزدهای احتمالی برای جانشینی

با نزدیک شدن به پایان دوره ریاست پاول، گمانه‌زنی‌ها در مورد جانشین او شدت گرفته است. انتخاب رئیس بعدی فدرال رزرو تأثیر عمیقی بر آینده سیاست‌های پولی و در نتیجه، بازارهای مالی خواهد داشت. در ادامه به برخی از محتمل‌ترین گزینه‌ها اشاره می‌شود.

کریستوفر والر (Christopher Waller)

او که در حال حاضر یکی از اعضای هیئت مدیره فدرال رزرو است، به عنوان یکی از گزینه‌های اصلی مطرح شده است. والر توسط ترامپ منصوب شده و دیدگاه‌هایش در مورد سیاست پولی، به ویژه تمایل به کاهش نرخ بهره، با مواضع ترامپ همسو است. او به تصمیم‌گیری بر اساس پیش‌بینی‌های آینده بازار معتقد است و محبوبیت زیادی در میان مشاوران اقتصادی ترامپ دارد.

کوین وارش (Kevin Warsh)

وارش، عضو سابق هیئت مدیره فدرال رزرو، یکی دیگر از نامزدهای جدی است. او تجربه مدیریت بحران مالی سال ۲۰۰۸ را در کارنامه دارد و از روابط نزدیکی با ترامپ برخوردار است. اگرچه او در گذشته مواضع انقباضی داشته، اما اخیراً از لزوم بازنگری در سیاست‌های فدرال رزرو سخن گفته است.

کوین هست (Kevin Hassett)

هست به عنوان رئیس سابق شورای مشاوران اقتصادی کاخ سفید در دولت ترامپ، یک متحد سیاسی وفادار محسوب می‌شود. او ترکیبی از اعتبار دانشگاهی و سابقه سیاسی محافظه‌کارانه را داراست و از حامیان سرسخت رویکرد اقتصادی ترامپ به شمار می‌رود.

انتخاب هر یک از این افراد می‌تواند سیگنال متفاوتی به بازارها ارسال کند. انتصاب فردی که به طور آشکار با سیاست‌های انبساطی و کاهش نرخ بهره موافق است، ممکن است در کوتاه‌مدت باعث رشد بازارهای پرریسک مانند کریپتو شود، اما در بلندمدت نگرانی‌ها در مورد استقلال فدرال رزرو و بازگشت تورم را افزایش خواهد داد.

بررسی سوابق سایر نامزدهای احتمالی

استیون میران: میران که اخیراً به عنوان رئیس شورای مشاوران اقتصادی منصوب شده است، یکی دیگر از چهره‌های نزدیک به دولت فعلی است. او دارای دکترای اقتصاد از دانشگاه هاروارد است و پیش از این در وزارت خزانه‌داری نیز فعالیت داشته است.

جیمز بولارد: او پیش از این به مدت ۱۵ سال رئیس فدرال رزرو بانک سنت لوئیس بوده و به دلیل دیدگاه‌های کارشناسی و گاه پیشگامانه‌اش در کمیته بازار آزاد فدرال شناخته می‌شود. بولارد در حال حاضر رئیس دانشکده بازرگانی دانشگاه پوردو است.

فیلیپ جفرسون: جفرسون که در حال حاضر به عنوان نایب رئیس فدرال رزرو فعالیت می‌کند، از گزینه‌های داخلی این نهاد محسوب می‌شود. او دارای سوابق آکادمیک برجسته‌ای در دانشگاه‌های کلمبیا و سوارثمور بوده و تحقیقاتش بر روی اقتصاد کلان و فقر متمرکز بوده است.

لوری لوگان: لوگان رئیس فعلی فدرال رزرو بانک دالاس است و پیش از این در فدرال رزرو نیویورک، مسئولیت مدیریت حساب بازار آزاد سیستم را بر عهده داشته است؛ جایگاهی که او را به یکی از متخصصان برجسته در زمینه ترازنامه فدرال رزرو تبدیل کرده است.

میشل بومن: بومن که از سال ۲۰۱۸ عضو هیئت مدیره فدرال رزرو است، اخیراً به عنوان نایب رئیس برای نظارت منصوب شده است. او پیش از این کمیسر بانکداری ایالت کانزاس بوده و تجربه‌هایی در بخش‌های دولتی و خصوصی دارد.

لری لیندزی: لیندزی سابقه عضویت در هیئت مدیره فدرال رزرو در دهه ۱۹۹۰ را دارد و در دولت جورج دبلیو بوش نیز به عنوان مدیر شورای اقتصاد ملی فعالیت کرده است. او در حال حاضر مدیرعامل یک شرکت مشاوره اقتصادی است.

مارک سامرلین: سامرلین یکی از اقتصاددانانی است که در دولت جورج دبلیو بوش به عنوان معاون دستیار رئیس جمهور در امور سیاست‌های اقتصادی فعالیت داشته است. او در حال حاضر شریک مدیریتی یک شرکت مشاوره اقتصادی جهانی است.

به طور کلی انتخاب رئیس بعدی فدرال رزرو به عوامل متعددی از جمله شرایط اقتصادی، رویکرد دولت وقت و تأیید سنا بستگی خواهد داشت و هر یک از این نامزدها با توجه به سوابق و دیدگاه‌های اقتصادی خود می‌توانند مسیر متفاوتی را برای سیاست‌های پولی آینده ایالات متحده رقم بزنند.

در این مورد بخوانید: بررسی سبد ارز دیجیتال ترامپ و تاثیر آن بر بازار کریپتو

کلام پایانی: چرا آینده کریپتو به جانشین پاول گره خورده است؟

نقش جروم پاول در اقتصاد دهه اخیر غیرقابل انکار است. او فدرال رزرو را در یکی از چالش‌برانگیزترین دوران‌ها، از همه‌گیری جهانی گرفته تا مبارزه با تورم سرکش، رهبری کرده است. سیاست‌های او، به ویژه چرخه انقباضی شدید، نشان داد که تصمیمات بانک مرکزی آمریکا چگونه می‌تواند به طور مستقیم بر ارزش دارایی‌های نوظهوری مانند ارزهای دیجیتال تأثیر بگذارد. سخنرانی‌های او به رویدادهای کلیدی برای معامله‌گران کریپتو تبدیل شده و هر کلمه او پتانسیل ایجاد نوسانات میلیاردی را دارد.

اکنون که دوره ریاست او به سال‌های پایانی خود نزدیک می‌شود، تمام نگاه‌ها به آینده رهبری فدرال رزرو دوخته شده است. جدال میان استقلال بانک مرکزی و فشارهای سیاسی برای تحریک رشد اقتصادی، در انتخاب جانشین پاول به اوج خود خواهد رسید.

انتصاب فردی همسو با سیاست‌های انبساطی و نرخ بهره پایین، می‌تواند در کوتاه‌مدت سوخت لازم برای یک بازار صعودی جدید در کریپتو را فراهم کند. اما در عین حال، این انتخاب می‌تواند اعتبار فدرال رزرو به عنوان یک نهاد مستقل و مبارز با تورم را تضعیف کرده و در بلندمدت به بی‌ثباتی اقتصادی دامن بزند.

برای جامعه ارزهای دیجیتال، این یک پیام روشن دارد: دوران نادیده گرفتن سیاست‌های اقتصاد کلان به سر آمده است. آینده بازار کریپتو بیش از هر زمان دیگری به تصمیماتی گره خورده است که در راهروهای فدرال رزرو گرفته می‌شود. درک این دینامیک و زیر نظر داشتن دقیق تحولات مربوط به جانشینی جروم پاول، یک مزیت رقابتی نیست، بلکه یک اصل اساسی برای هر سرمایه‌گذار هوشمندی است که به دنبال حرکت در امواج پیچیده بازارهای مالی آینده است.

سوالات متداول