شانس کاهش نرخ بهره به ۹۲٪ رسید؛ آیا انفجار بازار کریپتو در راه است؟

طبق ابزار CME FedWatch، شانس اینکه فدرال رزرو آمریکا در سپتامبر نرخ بهره را کاهش دهد، به ۹۲.۲ درصد رسیده است. این افزایش قوی، خوش‌بینی را در بازارهای مالی و در نتیجه بازار ارزهای دیجیتال تقویت می‌کند؛ اما کاهش نرخ بهره دقیقا چه تاثیری بر بازار ارزهای دیجیتال می‌گذارد؟

نرخ بهره فدرال رزرو، هزینه‌های وام‌گیری برای بانک‌ها، نرخ بهره وام مسکن، وام‌ها و حساب‌های پس‌انداز برای مصرف‌کنندگان و به طور غیر مستقیم، کل اقتصاد را تعیین می‌کند. این نرخ بهره توسط بانک مرکزی آمریکا، یعنی فدرال رزرو، تعیین می‌شود.

انتظار می‌رود نرخ بهره پایین‌تر، سرمایه‌گذاری در دارایی‌های پرریسک مانند بیت کوین و دیگر ارزهای دیجیتال را جذاب‌تر کند که می‌تواند تقاضا را تحریک کرده و به طور بالقوه قیمت‌ها را بالا ببرد.

نرخ بهره آمریکا از دسامبر ۲۰۲۴ بین ۴.۲۵ درصد و ۴.۵ درصد ثابت مانده است. با این حال، اعتماد به اینکه بانک مرکزی به زودی اقدام به کاهش نرخ بهره خواهد کرد، در حال افزایش است. در پایان ماه جولای، شانس چنین اقدامی هنوز ۴۱ درصد بود؛ اما اکنون به بیش از ۹۲.۲ درصد رسیده است.

چهار بانک بزرگ آمریکایی، از جمله گلدمن ساکس، سیتی‌گروپ، ولز فارگو و UBS انتظار دارند که اولین کاهش در ماه سپتامبر اتفاق بیفتد. گلدمن ساکس سه مرحله کاهش، هر بار به میزان بیست و پنج واحد پایه (۰.۲۵٪)، را برای ماه‌های سپتامبر، اکتبر و دسامبر پیش‌بینی می‌کند.

تحلیلگران گلدمن معتقدند که تعرفه‌های تابستانی و افزایش اخیر انتظارات تورمی در میان خانوارها، کاهش سریع‌تر نرخ بهره را از نظر سیاسی دشوار می‌کند؛ اما سیگنال‌های اولیه نشان می‌دهند که تاثیر آن تعرفه‌ها کمتر از حد انتظار است.

UBS نیز به صراحت نظر خود را اعلام کرده و در مجموع به دنبال کاهش ۱۰۰ واحد پایه (۱٪) قبل از پایان سال ۲۰۲۵ است. در همین حال، نرخ بیکاری نیز در ماه جولای به ۴.۲ درصد افزایش یافت که فشار را بر فدرال رزرو بیشتر می‌کند.

در عین حال، شک و تردیدهایی نیز وجود دارد. پیتر شیف (اقتصاددان) نیز هشدارهایی می‌دهد:

بسیاری از مردم اکنون انتظار کاهش نرخ بهره را دارند؛ زیرا گزارش‌های مشاغل قبلی، رشد اشتغال را به شدت بیش از حد تخمین زده بودند؛ اما ارقام تورم نیز غیر دقیق هستند. بازار کار ضعیف‌تر؛ اما تورم قوی‌تر از آن چیزی است که فدرال رزرو اعتراف می‌کند.

سوال اصلی این است که کاهش نرخ بهره چه تاثیری بر ارزهای دیجیتال خواهد داشت. همانطور که گفته شد، کاهش نرخ بهره، هزینه‌های وام‌گیری بانک‌ها را کاهش می‌دهد و به طور غیر مستقیم، این نرخ بهره پایین‌تر به شرکت‌ها و مصرف‌کنندگان نیز منتقل می‌شود. این منجر به سناریویی می‌شود که سرمایه‌گذاری در دارایی‌های پرریسک‌تر مانند بیت کوین را جذاب‌تر می‌کند. از نظر تاریخی، کاهش نرخ بهره منجر به افزایش قیمت در بازار ارزهای دیجیتال می‌شود.

در ماه جولای عدم تحقق کاهش مورد انتظار نرخ بهره، باعث کاهش قیمت‌ها شد. این ارتباط مستقیم بین سیاست‌های پولی و بازار ارزهای دیجیتال همچنان قابل مشاهده است. تحلیلگران ارزهای دیجیتال نیز به یک رشد احتمالی امیدوار هستند.

تد پیلوز (تحلیلگر ارز دیجیتال) نوشت: همانطور که دیروز گفتم، من به سه ماهه چهارم بسیار خوش‌بین هستم. محرک‌های اصلی، کاهش احتمالی نرخ بهره توسط فدرال رزرو، قدرت اقتصادی مداوم و شفافیت بیشتر در مقررات هستند.

بنابراین، ترکیب تغییر انتظارات، تضعیف آمار بازار کار و احساسات مثبت بازار، می‌تواند راه را برای یک بازار کریپتو قوی‌تر به سمت پایان سال هموار کند؛ اما این احتمال نیز وجود دارد که بازار این انتظارات را از قبل در قیمت‌ها گنجانده باشد.