بررسی تفاوت مارجین و فیوچرز، مارجین بهتر است یا فیوچرز ؟

مدت‌ها است که معاملات فیوچرز و مارجین نقش پررنگی در تجارت‌های روزمره داشته‌اند و افراد زیادی را به خود جذب کرده‌اند. اگر نمی‌دانید که این دو بازار چه نقشی در زندگی روزمره ما دارند یا تعریفی از آن‌ها در ذهن ندارید، این مقاله صرافی ارز دیجیتال اینوکس را از دست ندهید. همچنین، افرادی که هنوز شک دارند که کدام بازار مناسب استراتژی آن‌ها است، می‌توانند با نگاهی به این مقاله و درک تفاوت مارجین و فیوچرز، جواب خود را بیابند.

معامله مارجین چیست

قبل از پرداختن به تفاوت مارجین و فیوچرز ابتدا به معرفی و عملکرد هر یک می‌پردازیم. معامله مارجین (Margin Trading)، استراتژی است که سرمایه‌گذاران می‌توانند بدون استفاده از سرمایه خود و به‌ وسیله یک واسط مانند کارگزاری، به خرید و فروش دارایی‌های مشخصی بپردازند. در اصل در این تعریف، یک کارگزاری ممکن است یک دارایی مشخص را به کاربر به عنوان معامله‌گر، قرض دهد.
معاملات مارجین، در بازار ارزهای دیجیتال هیچ تفاوتی با معاملات مارجین در بسترهای سنتی ندارد. پیش از هرکاری باید یک حساب وام در کارگزاری‌های مربوطه باز کنید و مبلغ مشخصی را به عنوان وثیقه ارائه دهید. این وثیقه‌گذاری برای بخشیدن اعتبار به حساب شما برای جلوگیری از هرگونه اتفاقات ناشی از ریسک‌های بازار است. به طور کلی به این عمل وثیقه‌گذاری، مارجین و به مبلغ گذاشته شده، وثیقه مارجین گفته می‌شود.

در این مورد بخوانید: بهترین استراتژی ترید روزانه؛ 10 استراتژی برتر سال 2024

این مبلغ وثیقه، در شرایط افت میزان سرمایه‌گذاری کاربر، ممکن است نقد شود. این یعنی در صورتی که ارزش سرمایه‌گذاری به میزان قابل توجهی کاهش پیدا کند، این احتمال وجود خواهد داشت که شرکت کارگزاری دارایی‌های معامله‌گر را نقد کند.
برای معامله کریپتو با مارجین، سرمایه‌گذار باید از سوی ارائه‌دهنده خدمات مجاز باشد تا یک حساب مارجین باز کند که در آن ارز دیجیتال، پول نقد یا اوراق بهادار را به عنوان وثیقه برای وام واریز کند. در معاملات مارجین ارزهای دیجیتال، اهرم هم سود و هم ضرر را تقویت می‌کند و ممکن است مارجین کال با زیان‌های سنگین مانند کاهش ارزش سهام اوراق بهادار رخ دهد.

معاملات مارجین چگونه عمل می‌کنند

نحوه عملکرد معاملات مارجین، می‌تواند به خوبی بیان‌کننده تفاوت مارجین و فیوچرز باشد. معاملات مارجین با هدف تقویت سود، به سرمایه‌گذاران باتجربه اجازه می‌دهد تا به سرعت مبالغ قابل توجهی بدست آورند. از طرفی اگر معامله‌گر نحوه کار با این بازار را نداند، ممکن است با ضررهای چشمگیری مواجه شود.

هنگام تجارت در مارجین، سرمایه‌گذاران ارزهای دیجیتال مبلغی را به عنوان وام یا قرض از یک شرکت کارگزاری (یا صرافی آنلاین) دریافت می‌کنند. آن‌ها ابتدا این مبلغ را به یک حساب مارجین واریز می‌کنند که تا مراحل امنیتی آن طی شود.

سپس، شروع به پرداخت بهره وام می‌کنند. این پرداخت می‌تواند در پایان وام یا با اقساط ماهانه یا هفتگی و بر اساس شرایط فعلی بازار انجام شود. در صورت فروش دارایی، از درآمد حاصل از آن برای بازپرداخت وام مارجین استفاده می‌شود.
برخلاف تصور بسیاری از افراد، این وام برای افزایش قدرت خرید سرمایه‌گذاران و خرید مقادیر بیشتری از دارایی‌های دیجیتال ضروری است. در این حالت دارایی‌های خریداری شده بدون هیچ دخالتی و به طور خودکار به وثیقه مارجین برای وام تبدیل می‌شوند.

در این مورد بخوانید: کپی تریدینگ چیست؟ راهنمای جامع آموزش Copy Trading

معاملات فیوچرز چیست

معاملات آتی یا فیوچرز نوعی قرارداد اشتقاق یافته یا به عبارتی تفکیک‌شده است که تریدر (معامله‌گر) ارز دیجیتال را به انجام معامله با قیمت از پیش مشخص شده در یک تاریخ معین، ملزم می‌کند. در اصل با استفاده از تعریف معاملات آتی می‌توان به راحتی تفاوت مارجین و فیوچرز را فهمید.
برخی از علاقه‌مندان به بازار ارزهای دیجیتال ترجیح می‌دهند به جای خرید و فروش واقعی آن، از طریق راه‌های دیگر، صاحب یک دارایی دیجیتال باشند. کلیدهای خصوصی، رمزهای عبور، معاملات فیوچرز انواعی از سرمایه‌گذاری در این حالت‌اند و به طور کلی دردسرهای مربوط به این بازار را ندارند.
در معاملات فیوچرز، بدون در نظر گرفتن قیمت لحظه‌ای بازار، معامله با توجه به قیمت پیش‌بینی‌شده در تاریخ مشخص انجام می‌شود. در این حالت فروشنده دارایی را براساس همان شرایط و پیش از زمان منقضی شدن قرارداد، تحویل می‌دهد.

قراردادهای آتی در صرافی‌هایی که فعالیت مشابه دارند (مانند CME Group)، انجام می‌شود. شایان ذکر است که این صرافی بزرگترین و شناخته‌شده‌ترین صرافی در سطح جهانی است و معاملات آن بر پایه تاریخ انقضا قراردادها است. طبق گزارش انجمن صنعت آتی (FIA)، 29 میلیارد قرارداد آتی در سال 2021 معامله شده است. معاملات فیوچرز ارزهای دیجیتال، به شدت روند رو به رشدی را طی می‌کنند و افراد بیشتری به این نوع سرمایه‌گذاری علاقه‌مند می‌شوند.

معاملات فیوچرز چگونه کار می‌کنند

معاملات آتی، در بازار ارزهای دیجیتال به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد تا روی قیمت یک رمز ارز مانند بیت کوین شرط‌بندی کنند. این اتفاق در شرایطی انجام می‌شود که در یک تاریخ خاص در آینده باشد. لازم به ذکر است که مالکیتی بر آن نیز نخواهید داشت.

در معاملات آتی کریپتو، قراردادی بین فروشنده و خریدار منعقد می‌شود و در این معامله فروشنده و خریدار هرچند یک هدف را دنبال می‌کنند، اما نوع نگرش آن‌ها به معامله متفاوت است. فروشنده‌ای به امید سود در یک تاریخ مشخص در آینده قیمت یک شاخص را قفل می‌کند و خریدار قرارداد را به عنوان پوششی در برابر پرداخت قیمت‌های بالاتر خریداری می‌کند.
این فرایند بدون توجه به قیمت واقعی دارایی در آن تاریخ آتی اتفاق می‌افتد و توسط مبادلات آتی تنظیم می‌شود. همچنین، این اتفاق در حالتی انجام می‌شود که باید اجرای قرارداد را در تاریخ انقضای آن تضمین کنند. در معاملات کریپتو، قراردادهای آتی اغلب قراردادهای سه ماهه یا دائمی هستند.

در این مورد بخوانید: بهترین ارز برای ترید ساعتی در سال 2024: معرفی 13 ارز

انواع تفاوت‌ مارجین و فیوچرز

تفاوت مارجین و فیوچرز را می‌توان از جنبه‌های مختلفی بررسی کرد؛ اما در برخی از زمینه‌ها تفاوت میان این دو بیش‌تر احساس می‌شود. اصلی‌ترین فرق بین مارجین و فیوچرز را می‌توانید در موارد زیر مشاهده کنید:

نوع بازار معاملاتی

یکی از انواع تفاوت‌ مارجین و فیوچرز این است که هر کدام در نوع متفاوتی از بازار انجام می‌شوند:

مارجین: این نوع معامله در بازار اسپات (Spot Market) انجام می‌شود. در بازار اسپات، معامله‌گران مستقیماً دارایی‌ها را خرید و فروش می‌کنند.

فیوچرز: این نوع معامله در بازار مشتقات (Derivatives Market) انجام می‌شود. در این بازار، قراردادهایی که بر اساس دارایی‌های واقعی هستند معامله می‌شوند، نه خود دارایی‌ها.

اهرم مالی: تفاوت معاملات مارجین و فیوچرز

در معاملات مارجین و فیوچرز از اهرم مالی برای افزایش توان معامله استفاده می‌شود، اما میزان اهرم در هر کدام متفاوت است:

مارجین: در معاملات مارجین، اهرم معمولاً بین ۳ تا ۱۰ برابر است. این اهرم نسبتاً محدودتر و محافظه‌کارانه‌تر از اهرم در معاملات فیوچرز است.

فیوچرز: در معاملات فیوچرز، اهرم می‌تواند بسیار بیشتر باشد و تا ۱۲۵ برابر نیز برسد. البته، استفاده از اهرم بالا در فیوچرز می‌تواند ریسک‌های بسیار بزرگی به همراه داشته باشد و در صورت حرکت بازار در خلاف جهت پیش‌بینی، معامله‌گر به سرعت زیان زیادی متحمل شود.

نوع وثیقه: تفاوت ترید مارجین و فیوچرز

دیگر فرق مارجین و فیوچرز مربوط به وثیقه یا ضمانت مورد نیاز برای هر یک از این دو نوع معامله است:

مارجین: در معامله مارجین، شما باید دارایی‌هایی که به عنوان وثیقه (Collateral) برای وام استفاده می‌شوند را در حساب خود داشته باشید. اگر قیمت دارایی به نحوی حرکت کند که شما نتوانید بدهی خود را بازپرداخت کنید، صرافی یا بروکر می‌تواند دارایی‌های شما را به فروش برساند تا بدهی تسویه شود.

فیوچرز: در معاملات فیوچرز، شما نیازی به داشتن دارایی واقعی ندارید. در اینجا، شما از مارجین نگهداری (Maintenance Margin) استفاده می‌کنید تا معاملات خود را تضمین کنید. اگر قیمت به شدت کاهش یابد، ممکن است نیاز باشد که مارجین بیشتری واریز کنید تا موقعیت خود را حفظ کنید.

در این مورد بخوانید: انتخاب بهترین اندیکاتور برای ترید روزانه + بهترین اندیکاتور برای نوسان گیری

کارمزد و هزینه‌ها

یکی دیگر از جنبه‌های تفاوت مارجین و فیوچرز در میزان کارمزد و هزینه‌های معاملات است:

مارجین: معاملات مارجین کارمزدهای مشابهی با معاملات اسپات دارند.

فیوچرز: معاملات فیوچرز اغلب هزینه‌های معاملاتی متفاوتی دارند که این موضوع موجب ایجاد تفاوت معاملات مارجین و فیوچرز شده است. این هزینه‌ها شامل کارمزد قراردادها و کارمزد بهره برای مارجین استفاده‌شده است. بسته به بروکر یا صرافی، این کارمزدها می‌توانند متفاوت باشند، اما معمولاً در معاملات فیوچرز کارمزدهای کم‌تری نسبت به مارجین وجود دارد، چرا که فیوچرز به دلیل نقدینگی بالاتر و حجم معاملات بیشتر، هزینه‌های کم‌تری دارد.

زمان تحویل و سررسید قرارداد

در معاملات فیوچرز، قراردادها دارای تاریخ سررسید (Expiration Date) هستند و در تاریخ مشخصی باید اجرا یا بسته شوند:

مارجین: در معاملات مارجین، هیچ تاریخ سررسیدی وجود ندارد. شما می‌توانید دارایی خود را در هر زمان که بخواهید بفروشید یا معامله خود را ببندید. این باعث می‌شود که معاملات مارجین انعطاف‌پذیری بیشتری داشته باشند.

فیوچرز: در معاملات فیوچرز، قراردادها تاریخ انقضا دارند و شما باید قبل از این تاریخ موقعیت خود را ببندید یا قرارداد را اجرا کنید. برای معامله‌گرانی که به دنبال فرصت‌های کوتاه‌مدت هستند، معاملات فیوچرز مناسب‌تر است؛ اما برای سرمایه‌گذاران بلندمدت، نبود تاریخ سررسید در معاملات مارجین ممکن است گزینه بهتری باشد.

مدیریت ریسک: تفاوت معاملات مارجین و فیوچرز

در هر دو نوع معامله، مدیریت ریسک اهمیت زیادی دارد، اما روش‌های مدیریت ریسک در فرق بین مارجین و فیوچرز تاثیر داشته است:

مارجین: در معاملات مارجین، یکی از روش‌های مدیریت ریسک استفاده از استاپ‌لاس (Stop-loss) است. این ابزار به شما کمک می‌کند تا در صورت کاهش شدید قیمت، به طور خودکار از معامله خارج شوید و از ضرر بیشتر جلوگیری کنید. با این حال، اگر بازار به شدت در خلاف جهت پیش‌بینی شما حرکت کند، ممکن است کل سرمایه شما از بین برود.

فیوچرز: در معاملات فیوچرز، علاوه بر استاپ‌لاس، از مارجین نگهداری نیز برای مدیریت ریسک استفاده می‌شود. اگر ارزش قرارداد فیوچرز شما به پایین‌تر از یک سطح مشخص برسد، شما مجبور خواهید شد مارجین بیشتری واریز کنید تا موقعیت خود را حفظ کنید. در غیر این صورت، صرافی ممکن است موقعیت شما را ببندد و از ضرر بیشتر جلوگیری کند.

در این مورد بخوانید: سفارش استاپ لیمیت یا یک ترید کم ریسک؟! Stop Limit چیست؟

تفاوت در مالکیت دارایی‌ها

دیگر تفاوت ترید مارجین و فیوچرز را می‌توان از نظر تفاوت در مالکیت دارایی‌ها بررسی کرد:

مارجین: در معاملات مارجین، شما واقعاً مالک دارایی‌هایی هستید که خریداری کرده‌اید. به این معنا که اگر مثلاً بیت‌کوین را با مارجین خریداری کرده باشید، شما بیت‌کوین را در کیف پول خود دارید و می‌توانید آن را نگهداری یا بفروشید.

فیوچرز: در معاملات فیوچرز، شما واقعاً دارایی را نمی‌خرید. بلکه فقط یک قرارداد برای خرید یا فروش دارایی در تاریخ مشخصی در آینده دارید. بنابراین، مالکیت واقعی دارایی به شما تعلق نمی‌گیرد.

مثال عملی از تفاوت مارجین و فیوچرز

برای اینکه درک بهتری از تفاوت‌ مارجین و فیوچرز داشته باشید، بیایید یک مثال عملی ارائه دهیم:

فرض کنید شما ۱۰۰۰ دلار سرمایه دارید و می‌خواهید روی بیت‌کوین سرمایه‌گذاری کنید. قیمت فعلی بیت‌کوین ۲۰ هزار دلار است. شما دو انتخاب دارید: یا از معامله مارجین استفاده کنید، یا از معامله فیوچرز.

سناریوی مارجین

اگر از اهرم ۱۰ برابر استفاده کنید، می‌توانید با ۱۰۰۰ دلار خود، ۰.۵ بیت‌کوین خریداری کنید (۲۰۰۰ دلار سرمایه‌گذاری). حال اگر قیمت بیت‌کوین به ۲۲ هزار دلار برسد، سود شما ۲۰۰ دلار خواهد بود. اما اگر قیمت بیت‌کوین به ۱۸ هزار دلار برسد، زیان شما ۲۰۰ دلار خواهد بود.

سناریوی فیوچرز

اگر شما یک قرارداد فیوچرز با اهرم ۱۰ برابر ببندید، می‌توانید برای ۱ بیت‌کوین قرارداد ببندید. حال اگر قیمت بیت‌کوین به ۲۲ هزار دلار برسد، سود شما ۲۰۰۰ دلار خواهد بود. اما اگر قیمت بیت‌کوین به ۱۸ هزار دلار برسد، زیان شما ۲۰۰۰ دلار خواهد بود و احتمالاً موقعیت شما توسط صرافی بسته می‌شود تا از زیان بیشتر جلوگیری شود.

جدول مقایسه مارجین و فیوچرز

برای بررسی دقیق‌تر تفاوت مارجین و فیوچرز بهتر است به جدول زیر نگاهی داشته باشید. در این جدول به صورت خلاصه فرق مارجین و فیوچرز مرور شده است:

ویژگی‌ها	مارجین	فیوچرز	توضیحات بیشتر
نوع بازار	بازار نقدی یا اسپات (Spot Market)	بازار مشتقات (Derivatives Market)	خرید و فروش دارایی در لحظه انجام می‌شود.
اهرم مالی	معمولاً 3 تا 10 برابر	تا 125 برابر	امکان کنترل حجم معاملات بزرگ‌تر با سرمایه کمتر.
وثیقه	دارایی‌های واقعی به عنوان وثیقه (مانند سهام، اوراق قرضه)	مارجین نگهداری (مبلغی که به عنوان تضمین در حساب کارگزاری نگهداری می‌شود)	دارایی به عنوان تضمین نگهداری می‌شود.
مالکیت دارایی	بله، مالکیت دارایی واقعی به دست می‌آید.	خیر، مالکیت قرارداد فیوچرز به دست می‌آید.	امکان نگهداری و فروش دارایی در آینده وجود دارد.
تاریخ سررسید	ندارد.	بله، دارای تاریخ انقضا است.	معامله در هر زمان قابل انجام است.
ریسک	ریسک بالا در صورت استفاده از اهرم.	ریسک بسیار بالا به دلیل اهرم‌های بالاتر و تاریخ انقضا.	نوسانات قیمت دارایی می‌تواند منجر به ضرر شود.
مدیریت ریسک	استفاده از استاپ لاس (Stop Loss) برای محدود کردن ضرر.	مارجین نگهداری و استاپ لاس.	تعیین حدی برای ضرر و بستن خودکار موقعیت در صورت رسیدن قیمت به حد تعیین شده.
کارمزد	کارمزد معاملات اسپات (خرید و فروش دارایی)	کارمزدهای کمتر و هزینه بهره برای مارجین نگهداری.	شامل کارمزد معاملات و سایر هزینه‌ها.

مارجین برای چه افرادی مناسب است؟

مارجین برای معامله‌گرانی که می‌خواهند مالکیت واقعی دارایی‌ها را داشته باشند و در عین حال از اهرم مالی استفاده کنند، مناسب است. همچنین، مارجین برای کسانی که می‌خواهند انعطاف‌پذیری بیشتری در زمان فروش دارایی‌ها داشته باشند، گزینه خوبی است.

در این مورد بخوانید: اسپات تریدینگ چیست و چه فرقی با بازار فیوچرز دارد؟

فیوچرز برای چه افرادی مناسب است؟

فیوچرز برای معامله‌گرانی که به دنبال پیش‌بینی کوتاه‌مدت قیمت‌ها و سودآوری از نوسانات بازار هستند، مناسب است. همچنین، این نوع معامله برای کسانی که تجربه بالایی در مدیریت ریسک و استفاده از اهرم‌های بالا دارند، جذاب خواهد بود.

کدام یک را انتخاب کنیم؟ مارجین یا فیوچرز؟

انتخاب بین مارجین و فیوچرز بستگی به اهداف سرمایه‌گذاری شما، میزان تجربه در معامله‌گری و میزان ریسک‌پذیری شما دارد. اگر به دنبال سودهای سریع هستید و تجربه کافی در تحلیل بازار دارید، معامله فیوچرز با اهرم بالا می‌تواند سودآوری زیادی به همراه داشته باشد. اما اگر تمایل دارید در بلندمدت سرمایه‌گذاری کنید و به دنبال خرید دارایی‌های واقعی هستید، مارجین گزینه مناسب‌تری است. 

در این مورد بخوانید: صفر تا صد معاملات فرکانس بالا و استراتژی های مهم آن

خلاصه تفاوت مارجین و فیوچرز با اینوکس

در این مقاله از صرافی ارز دیجیتال اینوکس، با تفاوت مارجین و فیوچرز آشنا شدیم و شباهت‌های میان این دو را مورد بررسی قرار دادیم. باید گفت که فیوچرز و مارجین انواعی از معاملات هستند که علاقمندان خاص خود را دارند. این دو نوع استراتژی معاملاتی، می‌توانند در نوع خود برای بسیاری جذاب باشند؛ اما چیزی که حائز اهمیت است، پیشینه، فعالیت و میزان تجربه در این بازارها است و این فاکتورها افراد برنده را تعیین می‌کنند.

سوالات متداول